השקעות חכמות

פרולוג

מאז שאני זוכר את עצמי חשתי משיכה עזה לעולם העסקים והמסחר

את המכירות הראשונות בחיי ביצעתי כבר כשהייתי ילדון בן שבע. מדי שנה, בפסטיבלי ערד, עבדתי יחד עם שלושת אחיי הגדולים, שהיו תלמידי תיכון, בדוכן של 'יטבתה', ומכרתי שוקו לחוגגים. במקביל וכמעשה קונדס כמעט, רכשתי כרטיסים להופעות ומכרתי אותם במחיר גבוה יותר. הרווחתי כסף, אך הבנתי שאני יכול להרוויח יותר. כבר אז יכולתי להבחין באיזו מהחוליות המרכיבות שרשרת נמצא רוב הכסף. הבחנתי בכך כעבור שעתיים או שלוש שעות עבודה בדוכן השוקו.

'למה אנחנו עובדים כשכירים עבור שכר שעתי שהחברה מכסה בחמש דקות של מכירות? למה שלא נפעיל דוכן משלנו', אמרתי לאחים שלי.

שנה לאחר מכן, אמרתי להם, 'בואו ניגש לעירייה כדי לזכות במכרז ונפעיל דוכן משלנו'. תמיד כיוונתי להיות בחולייה בה נמצא רוב הכסף. רבים נצמדים לדרך אליה מכוונים אותנו בחיים ומסתכמת במילים, 'לכו לעבוד'. הם ייקחו עבודה וירגישו בסדר גם אם יציעו להם שניים או שלושה שקלים יותר משכר המינימום. אני מעולם לא הייתי במקום הזה.

גם מנקודת המבט שאפיינה אותי באותם ימים כילד או כנער, שאפתי להיות בעלים של בית עסק, חנות או כמה חנויות. למרות שלפני השירות הצבאי לא היה בידי את ההון הדרוש, הייתה בי תעוזה לפעול במרץ ולעשות עסקים בגבולות השכונה בה גרתי עם הוריי, בערד. למרות שגדלתי בווילה רחבת ידיים ומעולם לא חסר לנו דבר, תמיד עסקתי בכסף. היה חשוב לי להשיג כסף מאז הייתי ילד, וכך היה.

כך היה, משום שידעתי שאצליח, אם אביט הרחק קדימה ואצעד צעד גדול יותר ביחס לזה שצועדים אחרים. זהו גם כלל ראשון ובסיסי המניע את מי שמבקשים להשיג הצלחות בעולם העסקים. לא פעם, הבטתי הרחק קדימה וסביבי היו מי שאמרו, 'גם עם משקפת לא הייתי מצליח לראות את מה שאתה רואה'. אך ידעתי שהמבט הרחק קדימה הוא מניע בסיסי שלי, בזכותו אצליח להגשים את המטרות אליהן אני מכוון. ככל שהתבגרתי והתפתחתי, התפתח גם המניע הבסיסי. נקודת המבט שאפיינה את הילד שהייתי, שחתר להפוך לבעליה של חנות אחת או יותר, הלכה והתרחבה והובילה אותי להגשים מטרות כבירות יותר.

גדלתי בעיר הפועלים, ערד, באותם ימים מעוז תנועת העבודה, לאמא שניהלה לשכה בבית מלון ולאבא שעבד בכור הגרעיני, בקרייה למחקר גרעיני, בדימונה. הם עבדו כל יום, מהבוקר ועד הלילה. הם האמינו במשרות שכירים, שמעניקות יציבות כלכלית עד הפרישה לגמלאות. בין הקריירות המוצלחות והמרשימות של הוריי כשכירים, מצאתי עצמי חותר לקריירה של איש עסקים עצמאי.

לימים, הבנתי שבאופן לא מודע חיפשתי אלטרנטיבות. חיפשתי מסלול חלופי, שיספק לי יותר כסף, יותר עניין ויותר ריגוש. חיפשתי אלטרנטיבה שתבטא את כל גווני אישיותי ואת חדוות הנעורים שמניעה אותי כל חיי. חיפשתי חלופה שתתאים למידת פעלתנותי ותאפשר לי לממש את האנרגיות שבי. במלים אחרות, חיפשתי אלטרנטיבות למסלול החיים הקונבנציונלי, השגרתי, המסודר והרגוע, בו בחרו הוריי.

אני מזמין אתכם להצטרף אליי למסע קונבנציונלי ובו זמנית, לא שגרתי בענף ההשקעות האלטרנטיביות. בספר תמצאו מידע רב אודות הענף ומגוון כלים לקבלת החלטות נכונות, באשר להשקעות שיוצעו לכם. כל אלה יעניקו לכם יתרון משמעותי בענף.

ברוכים הבאים לעולם ההשקעות האלטרנטיביות.

מבוא: מי את השקעה חכמה?

ייתכן ויש מי שאינם מכירים את המונח השקעה חכמה. ייתכן והוא נשמע מורכב, מסובך, לא ברור או מתוחכם. זאת, בעוד שבפועל מדובר במונח המגדיר השקעות המציעות אלטרנטיבה או, בעברית, חלופה להשקעות בשוק ההון

ענף ההשקעות האלטרנטיביות רחב ומאגד בתוכו מגוון בלתי נגמר של אפיקי השקעה. הענף מציע אפשרות להשקיע בכל תחום באשר הוא. כיום, רוב ההשקעות האלטרנטיביות בעולם מרוכזות בענף הנדל'ן ובענף האשראי. עם זאת, ניתן למצוא השקעות חכמות בכל תחום אחר, כגון תיירות, מסעדנות, היי טק וכן הלאה. בתחילת דרכו, התאפיין ענף ההשקעות האלטרנטיביות בעיקר בהשקעות בהיקפים גדולים במיוחד, שהתאימו לגופים גדולים המנהלים כסף רב. בשנים האחרונות, חל שינוי בענף והוא מתאפיין ביותר אפשרויות השקעה המתאימות למשקיעים פרטיים ומבוססים או, בשמם המקצועי, משקיעים כשירים. כמו כן, הענף מתאפיין גם באפשרויות השקעה המתאימות למשקיעים שאינם כשירים, אך שבידם הון פנוי בהיקף המתאים להשקעה חכמה. בשנים האחרונות, יותר ויותר גופים פונים לעיסוק בענף ומנגישים לציבור הרחב הצעות להשקעות חכמות. השינוי שחל בענף בשנים האחרונות הוביל לשיפור הנגישות. המגמה מצביעה על צפי להתפתחות ולצמיחה של הענף, עד למצב בו כל אזרח במדינה יהיה חשוף להשקעות חכמות.

מדוע חייבים השקעות חכמות

מדי חודש במהלך השנים האחרונות, נחסכים במדינת ישראל מאות מיליוני שקלים במסגרת הפרשות לביטוח וקרנות השתלמות. זאת, בעידוד המדינה ולפי צו הפנסיה שנכנס לתוקפו בחודש ינואר של שנת 2008. חסכונות אלה אינם מנוהלים בידי המערכת הבנקאית, אלא בחברות ביטוח שונות ובחברות מנהלות של קופות גמל. כך, ההון שצובר הציבור בישראל מנוהל בידי הגופים המוסדיים בישראל. גופים אלה מנהלים את רוב כספי החיסכון של הציבור באמצעות השקעות בשוק ההון. הרגולציה מתירה להשקיע בשוק ההון בתנאים ברורים ומוגדרים בלבד, על מנת להגן על חסכונות הציבור הישראלי. מדי שנה, מפורסמות תוצאות ההשקעות שנוהלו בידי הגופים המוסדיים הישראלים, במגוון אפיקי ההשקעה המנוהלים על ידם. מבט בתוצאות חושף, כי כלל ההשקעות המנוהלות בידי הגופים המוסדיים הישראליים מציגות תשואות דומות בעלותן. לא נמצא בתוצאות גוף מוסדי שהשקעותיו הניבו חמישה אחוזים וגוף מוסדי אחר שהשקעותיו הניבו מינוס חמישה אחוזים. אלא, שנמצא כי כל התוצאות מציגות מגמה זהה, בין אם חיובית או שלילית, וכי הפער בין תוצאות גוף מוסדי אחד למשנהו יעמוד על אחוזים בודדים. המקור למצב האמור, בעובדה שכל הגופים המוסדיים הישראלים משקיעים במגרש השקעות זהה בשוק ההון. בתחומי מגרש ההשקעות עצמו ניתן למצוא פיזור השקעות שונה בין גוף מוסדי אחד למשנהו, אך אין ספק שכולם משקיעים באותו מגרש השקעות בשוק ההון.

השקעות חכמות, לעומת זאת, ממוקדות במגרש השקעות נפרד מזה המתנהל בשוק ההון. אין קורלציה מלאה בין המגמות הנרשמות במגרש ההשקעות האלטרנטיביות לבין אלה הנרשמות במגרש ההשקעות בשוק ההון. כך, ייתכן מצב בו מגרש אחד מייצר תשואה חיובית ואילו האחר מייצר תשואה שלילית. כמו כן, ייתכן מצב בו שני המגרשים יציגו מגמות בכיוון דומה, אך עדיין לא יתקיים קשר מלא בין השניים. המצב האמור מייצר את החולייה בה נמצא רוב הכסף. הוא מייצר הזדמנות לניהול תיקי השקעות אישיים. ככל שמתאפשר פיזור השקעות רחב יותר בתוך כל תיק אישי, כך מצטמצם הסיכון ותיק ההשקעות יהיה מאוזן יותר. לכן, אני בטוח כי על מנת להשיג תוצאות טובות, על כל תיק השקעות לכלול גם השקעות חכמות.

שילוב נכון בין שני אפיקי השקעה אלה, השקעות בשוק ההון והשקעות חכמות, יאפשר לבנות תיק השקעות מאוזן, המתאפיין בפיזור פנימי נכון. על הפיזור להתאים להיקף התיק, לגיל המשקיע, להעדפותיו, אופיו ואורח חייו. כאשר נבחן את תוצאותיו של תיק מאוזן כזה, נגלה כי לאורך זמן התשואה המאוחדת גבוהה יותר.

לצד האפשרות להשקעות בפיזור רחב יותר, עולם ההשקעות האלטרנטיביות מציע תשואות עודפות ביחס להשקעות בשוק ההון. אם מנתחים את היחס בין תשואה לבין מידת הסיכון שנושאת בחובה ההשקעה, מגלים כי בעולם ההשקעות החכמות קיים יחס עודף בהשוואה לחלופות השקעה אחרות. במסגרת אפיקי השקעה אלטרנטיביים, ניתן להשיג תשואות יוצאות דופן המתאפיינות במידת סיכון נמוכה בהרבה ביחס לחלופות. לצד הזדמנות זו, ניצב גם אתגר משמעותי: התשואות בעולם האלטרנטיבי מגלמות בתוכן מעורבות יזמית כזו או אחרת. לכן, נגישות להשקעות מסוג זה מסובכת מאשר נגישותן של השקעות בשוק ההון. אני סבור, כי בתוך עשור השוק הישראלי צפוי לייצר הזדמנויות השקעה חכמות, באמצעות מכשירי השקעה נגישים לכלל הציבור. כך, השקעה באפיקים מסוג זה תתאפשר לכל אחד.

נכון לכתיבת שורות אלה, ענף ההשקעות האלטרנטיביות בישראל אינו נתון לפיקוח והרגולטור טרם הסדיר את התנהלותם של העוסקים בו. אני צופה, כי לאור הביקוש הגבוה מקרב הציבור ולאור היקף הכספים המופנים להשקעות חכמות, הרגולטור ימצא הכרח להסדיר את ההתנהלות בענף. ברגע שתחול רגולציה, יתרחש מפץ גדול, כאשר כלל הציבור בישראל יחשף למכשירי השקעה אלטרנטיביים. בהמשך לכך, כל בית השקעות בארץ יציע מכשירי השקעה כאלה, בין יתר המכשירים שהוצעו עד כה.

ענף ההשקעות האלטרנטיביות מרתק, נטול גבולות ומייצר עניין רב. הענף מתאפיין באפשרויות בלתי נגמרות של אפיקי השקעה, משום שהוא מציע טריטוריות השקעה בכל תחום ובכל פינה ברחבי הגלובוס. הוא מציע מנעדי סיכון בכל נקודה על הקשת המאפיינת את היחס שבין סיכון לבין תשואה; היקפי השקעה בלתי מוגבלים; ומגוון תקופות השקעה, החל בטווח קצר של מספר חודשים וכלה בטווח הארוך של עשרות שנים. זהו ענף שצומח וגדל מדי שנה, כאשר יותר ויותר גופים נכנסים לפעילות בשטחיו. נראה, כי מדובר באחד מענפי ההשקעה הצומחים ביותר. דווקא משום שמדובר בענף רחב ומגוון כל כך, חשוב להשקיע אצל מקצוענים בלבד. כיום, טרם אכיפתה של רגולציה על העוסקים בענף, הגישה לכספי משקיעים קלה יחסית וההצעות להשקעה מפתות ביותר. לכן, חשוב לא להשקיע על בסיס הצעת ההשקעה, אלא על בסיס איכותו המקצועית של הגוף המנהל את ההשקעה.